基于GARCH模型的创业板指数收益率分析.docx

由于garch样板的创业板物价、人口等的指数报酬率剖析 摘 要:本文拔取了从2011年12月2日到2015年6月19日合计859个创业板物价、人口等的指数日创纪录的,应用GARCH样板对义卖市场实力和动摇率举行了勘探。。经过区别几种garch样板,咱们可以看出garch(1,3)能较好地勘探和相称的创业板物价、人口等的指数。。 下载 关键词:GARCH样板;创业板物价、人口等的指数;报酬率;动摇性 1. 创纪录的源和勘探剖析 创纪录的起源 本文拔取创业板物价、人口等的指数2011年12月2日至2015年6月19日的日沉淀,共想出859项创纪录的。,本文的证明剖析都是由于eviews 60和excel sof。。 采取日对数报酬率,即:γt=logptpt-1 式中,RT是 报酬率,pt 当天沉淀,pt-1 离开的沉淀。 如图1-2所示,创业板物价、人口等的指数的报酬率序列是左偏散布且不服从正态散布,峭度为6681662,自明大于3,胜利蠲,回归序列具有尖峰厚的特点。 镇定的性勘探 由于t重要量的值心不在焉diff的临界值,p值为0。,也在高尚的的意思,胜利蠲,创业板物价、人口等的指数的报酬率序列是难得的波动的。 相关性勘探 如图1所示,回归序列的自对比系数和节自对比系数,q重要量对应的p值大于相信度,蠲序列在5%的明显性程度下不在明显相关性。 2. 样板营造 由于序列经过了ADF勘探,心不在焉明显的相关性。,因而典型的方程设为白噪声。 异方差勘探 如图2所示,p值心不在焉005,从此,序列具有拱效应。 2.2 GARCH样板 本文营造了九种罕见的garch样板。,但是加奇(1)被发展。,1),加奇(1,3),这两种样板的p值心不在焉005,就是说,但是这两款车型经过了t勘探。 决定garch模的系数,有区别的系数结成所得aic的区别、SC和LOG likelihood。比照最小通知原则,aic和sc越小,,和日记 似然值越大,阶次相称的引起越好,经过人工合成判别这三个值可知加奇(1,3)样板相称的引起最好。 自对比系数和节自对比系数是近似的,q重要量对应的p值均大于005,从此,残余物中不再在拱效应。方差方程中arch项和garch项的系数积和较小,确信的限制因素的约束。 3. 裁定 本文应用GARCH样板来捕获创纪录的的聚类和异方差。。从此,对创业板物价、人口等的指数日创纪录的应用GARCH样板对总计的股市的动摇举行了剖析和实际操控。经过对几种经用GARCH样板的区别可知加奇(1,3)最适度相称的引起,文字又经过EGARCH样板对创业板报酬率的非匀称举行了剖析。 参考文献: 何晓静。由于garch的沪深股市剖析,2011,5:1030-1033. 谢锦云。由于g的我国创业板义卖市场风险证明想出:湖南大学,2012. 耿国景。创业板义卖市场风险度量实际与办法想出:辽宁大学,2011. 郭旭。板弹簧与创业板物价、人口等的指数动摇性差别剖析:西北财经,2014. 孔华强。金融义卖市场动摇样板及证明想出[J]:首都经济贸易大学,2006.

no comments

Leave me comment