基于GARCH模型的创业板指数收益率分析.docx

由于garch样板的创业板样品投资实得率剖析 摘 要:本文拔取了从2011年12月2日到2015年6月19日合计859个创业板样品日记录,应用GARCH样板对市面功效和动摇率举行了测得结出果实。。经过关系上地几种garch样板,咱们可以看出garch(1,3)能较好地测得结出果实和器材创业板样品。。 下载 关键词:GARCH样板;创业板样品;投资实得率;动摇性 1. 记录源和试验的剖析 记录正方形 本文拔取创业板样品2011年12月2日至2015年6月19日的日结算,共看重859项记录。,本文的示范剖析都是由于eviews 60和excel sof。。 采取日对数投资实得率,即:γt=logptpt-1 式中,RT是 投资实得率,pt 当天结算,pt-1 在昨天的结算。 如图1-2所示,创业板样品的投资实得率序列是左偏散布且不服从正态散布,峰态为6681662,平淡无奇的大于3,结出果实揭晓,回归序列具有尖峰厚的特点。 持久的性测得结出果实 由于t罪状量的值以内diff的临界值,p值为0。,也在高级的的意思,结出果实揭晓,创业板样品的投资实得率序列是高度地不乱的。 相关性测得结出果实 如图1所示,回归序列的自对比系数和分开自对比系数,q罪状量对应的p值大于相信度,揭晓序列在5%的明显性程度下不在明显相关性。 2. 样板扩大 由于序列经过了ADF试验的,缺勤明显的相关性。,因而等比中数方程设为白噪声。 异方差测得结出果实 如图2所示,p值以内005,因而,序列具有拱效应。 2.2 GARCH样板 本文扩大了九种平民的garch样板。,不料加奇(1)被一下子看到。,1),加奇(1,3),这两种样板的p值以内005,换句话说,不料这两款车型经过了t测得结出果实。 决定garch模的系数,差数系数结成所得aic的关系上地、SC和LOG likelihood。理性最小书信原则,aic和sc越小,,和日记 似然值越大,阶次器材印象越好,经过下有多个分社的旅行社断定这三个值可知加奇(1,3)样板器材印象最好。 自对比系数和分开自对比系数是近似的,q罪状量对应的p值均大于005,因而,残余物中不再在拱效应。方差方程中arch项和garch项的系数积和较小,容量决定因素的约束。 3. 断定 本文应用GARCH样板来捕获记录的聚类和异方差。。因而,对创业板样品日记录应用GARCH样板对总计达股市的动摇举行了剖析和学说经营。经过对几种经用GARCH样板的关系上地可知加奇(1,3)最适度器材印象,文字又经过EGARCH样板对创业板投资实得率的非对称美举行了剖析。 参考文献: 何晓静。由于garch的沪深股市剖析,2011,5:1030-1033. 谢锦云。由于g的我国创业板市面风险示范看重:湖南大学,2012. 耿国景。创业板市面风险度量学说与方式看重:辽宁大学,2011. 郭旭。主机板与创业板样品动摇性矛盾剖析:西北财经,2014. 孔华强。金融市面动摇样板及示范看重[J]:首都经济贸易大学,2006.

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