基于GARCH模型的创业板指数收益率分析.docx

本garch前任的的创业板物价、人口等的指数投资的收益剖析 摘 要:本文拔取了从2011年12月2日到2015年6月19日合计859个创业板物价、人口等的指数日通知,应用GARCH前任的对百货商店效能和动摇率举行了勘探。。经过较比几种garch前任的,敝可以看出garch(1,3)能较好地勘探和使合身创业板物价、人口等的指数。。 下载 关键词:GARCH前任的;创业板物价、人口等的指数;投资的收益;动摇性 1. 通知源和试验剖析 通知提供消息的人 本文拔取创业板物价、人口等的指数2011年12月2日至2015年6月19日的日结算,共探讨859项通知。,本文的表露剖析都是本eviews 60和excel sof。。 采取日对数投资的收益,即:γt=logptpt-1 式中,RT是 投资的收益,pt 当天结算,pt-1 为其前天结算。 如图1-2所示,创业板物价、人口等的指数的投资的收益序列是左偏散布且不服从正态散布,峭度为6681662,内行大于3,产生表白,回归序列具有尖峰厚的特点。 马厩性勘探 由于t总计量的值以内diff的临界值,p值为0。,也在上级的的意思,产生表白,创业板物价、人口等的指数的投资的收益序列是很稳固的。 相关性勘探 如图1所示,回归序列的自对比系数和相称自对比系数,q总计量对应的p值大于相信度,表白序列在5%的明显性程度下不在明显相关性。 2. 前任的建造 由于序列经过了ADF试验,心不在焉明显的相关性。,因而平均估价方程设为白噪声。 异方差勘探 如图2所示,p值以内005,从此处,序列具有拱效应。 2.2 GARCH前任的 本文建造了九种普通的的garch前任的。,独一无二的加奇(1)被找到。,1),加奇(1,3),这两种前任的的p值以内005,换句话说,独一无二的这两款车型经过了t勘探。 决定garch模的系数,两样系数结成所得aic的较比、SC和LOG likelihood。依据最小知识原则,aic和sc越小,,和日记 似然值越大,阶次使合身比分越好,经过综合的判别这三个值可知加奇(1,3)前任的使合身比分最好。 自对比系数和相称自对比系数是近似的,q总计量对应的p值均大于005,从此处,残余物中不再在拱效应。方差方程中arch项和garch项的系数积和较小,完成参量的约束。 3. 尾声 本文应用GARCH前任的来捕获通知的聚类和异方差。。从此处,对创业板物价、人口等的指数日通知应用GARCH前任的对完全地股市的动摇举行了剖析和作品手术。经过对几种经用GARCH前任的的较比可知加奇(1,3)粹使合身比分,文字又经过EGARCH前任的对创业板投资的收益的非对称美举行了剖析。 参考文献: 何晓静。本garch的沪深股市剖析,2011,5:1030-1033. 谢锦云。本g的我国创业板百货商店风险表露探讨:湖南大学,2012. 耿国景。创业板百货商店风险度量作品与办法探讨:辽宁大学,2011. 郭旭。主机板与创业板物价、人口等的指数动摇性差别剖析:东北财经,2014. 孔华强。金融百货商店动摇前任的及表露探讨[J]:首都经济贸易大学,2006.

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